HD 현대의 조선해양 산업 경쟁력

2011년 현대중공업이 한 해에만 수주한 선박이 총 17조 원어치였다. 전 세계 조선소 가운데 단일 기업 수주액 1위. 그때부터 10년이 넘는 구조조정과 적자의 터널을 지나 2022년 'HD 현대'라는 이름으로 재출발한 이 그룹이, 지금 다시 세계 조선 업계의 판도를 움켜쥐려 하고 있다.

HD 현대 조선 그룹의 구조

HD 현대의 조선·해양 부문은 중간 지주사 HD한국조선해양 아래 세 개 조선 법인으로 나뉜다. 초대형 선박과 해양플랜트를 담당하는 HD현대중공업(울산), 중형 탱커·특수선에 특화된 HD현대미포조선(울산), 그리고 LNG선과 컨테이너선 중심의 HD현대삼호(전남 영암) 다. 이 세 곳이 단일 브랜드 아래 움직이면서 수주 전략을 분산 배치할 수 있다는 점이 경쟁사 대비 가장 큰 구조적 강점으로 꼽힌다.

울산 본사 조선소는 단일 야드 기준 세계 최대 규모로, 도크 10개에 연간 건조 능력이 50척 이상이다. 삼호조선소는 2010년대 중반 설비 확장을 거쳐 LNG선 특화 라인이 구축돼 있다.

LNG선 시장 지배력

HD 현대 조선 그룹의 핵심 경쟁력은 LNG(액화천연가스) 운반선 부문에 집중돼 있다. 2023~2024년 글로벌 LNG선 발주 물량의 약 35~40%를 HD한국조선해양 3사가 쓸어담았다. 특히 카타르 국영 에너지사 QatarEnergy가 2022년부터 진행한 역대 최대 규모 LNG선 발주 프로그램에서 HD현대중공업과 HD현대삼호가 각각 다수 척을 수주했다.

LNG선 기술력의 핵심은 화물창(Cargo Containment System)이다. HD 현대는 자체 기술 'KC-1' 카고 탱크 시스템을 보유하고 있으며, 기존 프랑스 GTT사 멤브레인 시스템 의존도를 낮추는 방향으로 기술 자립화를 진행 중이다. GTT 로열티 지출이 LNG선 1척당 수백만 달러에 달하기 때문에 이 분야의 국산화는 수익성과 직결된다.

초대형 컨테이너선 수주

2만 4,000TEU급 이상의 초대형 컨테이너선 시장에서도 HD현대중공업은 주요 플레이어다. 2023년 MSC, Evergreen 등 글로벌 선사들로부터 대규모 수주를 이어갔으며, 이는 2021~2022년 컨테이너 운임 폭등으로 촉발된 선사들의 선대 확장 수요를 흡수한 결과다.

중국 조선업체와의 경쟁

한국 조선업이 가장 긴장하는 변수는 중국의 물량 공세다. 중국선박집단(CSSC)과 양쯔장조선(Yangzijiang) 등은 국가 보조금을 바탕으로 가격을 낮춰 중저가 벌크선·탱커 시장을 장악한 지 오래다. 2024년 기준 글로벌 선박 건조량(CGT 기준) 점유율은 중국이 50% 이상, 한국이 약 30% 수준이다.

그러나 LNG선·초대형 컨테이너선 등 고부가가치 선종에서는 한국이 여전히 앞선다는 것이 업계의 공통된 평가다. 중국 조선소들은 LNG선 건조 경험이 한국에 비해 일천하고, 화물창 기술도 GTT 의존도가 높다. HD 현대는 이 '기술 격차' 유지를 위해 연간 수천억 원 규모의 R&D를 지속하고 있다.

친환경 선박과 미래 기술

2023년 IMO(국제해사기구)의 탄소 감축 규제 강화로 암모니아·메탄올·수소 추진선 수요가 본격화됐다. HD현대중공업은 2024년 암모니아 추진 탱커 4척을 수주하며 차세대 연료 선박 시장에 첫 발판을 마련했다. 자체 개발 중인 메탄올 이중연료 엔진(HiMSEN)도 실선 탑재 실증 단계에 진입했다.

자율운항선박 분야에서는 2022년 출범한 'HD 현대 AI센터'가 선박 항로 최적화·이상 감지 AI 시스템을 개발 중이다. 아직 상용화까지 갈 길이 멀지만, 스마트십 기술을 미래 수주 경쟁력의 차별 요소로 삼겠다는 전략이다.

수주 잔고와 수익성

2024년 말 기준 HD한국조선해양의 수주 잔고는 약 40조 원대로, 3년치 이상의 일감이 확보돼 있다. 문제는 수익성이다. 2022년 수주한 선박들이 2024~2025년 본격 인도되면서 후판(선박용 철강) 가격 상승, 인건비 증가분이 고스란히 원가 압박으로 작용하고 있다. 2023년 흑자 전환에 성공했지만 영업이익률은 여전히 한 자릿수 초반에 머물러 있다.

그럼에도 증권가에서는 2025~2026년 고선가 수주 물량이 인도되기 시작하면 수익성이 본격 개선될 것으로 전망한다. HD 현대가 2022~2023년 호황기에 수주한 선박들의 평균 선가가 이전 세대보다 30~50% 높기 때문이다.

남겨진 과제

숙련 용접공·도장 기술자 부족 문제는 구조적 리스크다. 2010년대 장기 불황 때 대규모 인력을 내보낸 탓에 기능 인력 재확보가 쉽지 않다. 외국인 근로자 비율을 높이는 방향으로 대응하고 있지만, 숙련도 확보까지는 시간이 필요하다. 또한 방위산업 연계(잠수함·함정 건조)와 해양플랜트 시장 회복 여부도 중장기 수익 구조에 영향을 줄 변수로 남아 있다.

조선 계열사별 전문화 체계

HD 현대는 세 개 조선 법인의 전문화된 분업을 통해 수주 경쟁력을 확보하고 있다. 초대형 선박과 해양플랜트 건조는 울산의 HD현대중공업이 담당한다. 울산 본사 조선소는 선박을 건조하는 시설인 도크 10개를 갖추고 있다. 울산 조선소의 연간 건조 능력은 50척 이상이다. 액체 화물 운반선인 중형 탱커와 특수선 건조는 울산의 HD현대미포조선이 맡는다. LNG 운반선과 대형 컨테이너선 건조는 전남 영암의 HD현대삼호가 중심 역할을 수행한다. 영암의 삼호조선소는 2010년대 중반에 설비를 넓혀 LNG선 전용 건조 시설을 구축했다. 단일 브랜드 아래 세 조선소가 역할을 나누어 맡는 구조는 경쟁사 대비 큰 강점으로 꼽힌다.

기술 자립화와 미래 선박 연구

핵심 부품의 국산화와 차세대 기술 개발은 그룹의 수익성과 경쟁력을 좌우한다. LNG선 건조의 핵심 기술은 가스를 안전하게 싣는 화물창이다. HD 현대는 프랑스 GTT사의 기술 의존도를 낮추기 위해 자체 화물창 기술인 KC-1을 보유하고 있다. LNG선 한 척마다 프랑스 회사에 수백만 달러의 기술 사용료를 내야 하므로 국산화는 수익성과 직결된다. HD 현대는 기술 격차를 유지하기 위해 해마다 수천억 원의 연구 개발비를 쓰고 있다. 국제해사기구의 환경 규제 강화에 맞추어 암모니아, 메탄올, 수소를 쓰는 친환경 선박 개발도 추진한다. 자체 개발한 힘센(HiMSEN) 메탄올 이중연료 엔진은 실제 선박에 탑재해 시험하는 단계에 들어갔다. 2022년에 설립한 인공지능 센터는 항로 최적화와 이상 감지 기술을 연구하며 자율운항 선박 개발을 이끌고 있다.

글로벌 시장 경쟁과 수주 실적

한국 조선업은 중국의 물량 공세 속에서도 고부가가치 선박 분야의 우위를 유지하고 있다. 중국 조선소는 정부 지원금을 바탕으로 가격을 낮추어 중저가 벌크선과 탱커 시장을 장악했다. 2024년 기준 글로벌 선박 건조량 점유율은 중국이 50% 이상이며 한국은 약 30%다. 그러나 LNG선과 초대형 컨테이너선 같은 고부가가치 선박에서는 한국이 앞선다는 평가를 받는다. 중국은 LNG선 건조 경험이 부족하고 외국 기술 의존도가 높은 편이다. HD한국조선해양 산하 세 조선사는 2023년과 2024년 전 세계 LNG선 발주 물량의 약 35~40%를 수주했다. 카타르 국영 에너지사가 진행한 대규모 발주에서도 HD현대중공업과 HD현대삼호가 다수 선박을 수주했다. HD현대중공업은 2023년에 글로벌 선사들로부터 2만 4,000TEU급 초대형 컨테이너선도 대규모로 수주했다.

실적 추이와 수익성 전망

호황기에 수주한 고가 선박의 본격적인 인도는 향후 수익성 개선을 이끌 전망이다. 2024년 말 기준 HD한국조선해양은 약 40조 원 규모의 수주 잔고를 확보했다. 이는 3년 이상 일할 수 있는 건조 물량에 해당한다. 선박 건조에 쓰이는 철판인 후판 가격 상승과 인건비 증가는 회사의 원가 부담으로 작용하고 있다. 회사는 2023년에 흑자를 냈으나 영업이익률은 한 자릿수 초반에 머물렀다. 증권가에서는 2025년과 2026년에 고가 선박이 인도되면서 수익성이 본격적으로 좋아질 것으로 전망한다. 2022년과 2023년에 계약한 선박 가격이 과거보다 30~50% 높기 때문이다.

인력 수급과 중장기 사업 과제

숙련 기술 인력의 부족과 특수 사업의 회복 여부는 해결해야 할 주요 과제다. 2010년대 장기 불황기에 인력을 줄인 탓에 숙련된 용접공과 도장 기술자를 구하기 어렵다. 외국인 근로자를 늘려 대응하고 있으나 숙련 기술을 익히기까지는 시간이 걸릴 것으로 보인다. 잠수함과 군용 함정을 건조하는 방위산업 연계 사업도 중장기 수익에 영향을 줄 요인이다. 바다에서 에너지를 생산하는 해양플랜트 시장의 회복 여부 역시 중요한 변수로 남아 있다.