달러 패권 도전과 BRICS 통화 실험

달러 패권 도전과 BRICS 통화 실험

개요

2차 세계대전 이후 70년 넘게 이어져 온 달러 중심의 글로벌 금융 질서가 2020년대 들어 본격적인 도전에 직면하고 있다. 브라질·러시아·인도·중국·남아프리카공화국의 연합체인 BRICS는 2023년 에티오피아·이란·아랍에미리트·이집트·사우디아라비아 5개국을 신규 가입시키며 BRICS+로 확대됐고, 달러 의존도 탈피와 자체 결제 시스템 구축을 핵심 의제로 밀어붙이고 있다.

달러 패권의 구조

달러 패권은 단순한 기축통화 지위를 넘어선다. 세계 무역의 약 88%가 달러로 결제되고, 글로벌 외환보유액의 약 59%가 달러 자산으로 구성돼 있다(2025년 기준). 석유 거래의 달러 결제 관행(페트로달러 시스템)은 1970년대 닉슨 쇼크 이후 굳어진 구조로, 미국이 과도한 재정적자를 유지하면서도 채권을 안정적으로 발행할 수 있는 근거가 된다. '과도한 특권(Exorbitant Privilege)'으로 불리는 이 지위 덕분에 미국은 자국 통화로 대외 부채를 갚을 수 있는 유일한 나라다.

BRICS의 탈달러 시도

BRICS의 탈달러 전략은 크게 세 축으로 전개된다. 첫째, 양자 통화 스와프 확대다. 중국·러시아는 위안-루블 결제 비중을 꾸준히 늘렸고, 인도-러시아 간 루피-루블 결제 실험도 진행 중이다. 둘째, 대체 결제 인프라 구축이다. SWIFT 대신 중국의 CIPS(위안화 국제결제시스템)와 러시아의 SPFS가 대안으로 제시됐다. 셋째, BRICS 공동통화 논의다. 브라질이 제안하고 중국이 지지한 BRICS 통화 아이디어는 각국 통화 바스켓 기반의 새 결제 단위를 만들자는 것이었으나, 인도의 반발과 각국 이해관계 충돌로 실제 도입은 무산됐다.

한계와 현실

탈달러 시도의 가장 큰 걸림돌은 '네트워크 효과'다. 달러는 이미 전 세계 금융 인프라와 계약 관행 속에 깊이 내재화돼 있어, 대체재가 같은 수준의 유동성·신뢰성을 제공하기 전까지는 실질적 교체가 어렵다. 중국 위안화는 자본 통제와 금융시장 투명성 부족으로 기축통화 요건을 충족하지 못한다. 2024~2025년 달러 실질 가치는 오히려 강세를 보였고, 미국 국채 시장은 여전히 '최후의 피난처' 역할을 유지하고 있다.

트럼프 관세와 달러 패권의 역설

2025~2026년 트럼프 2기 행정부의 고율 관세 정책은 아이러니하게도 달러 패권을 흔드는 부작용을 낳고 있다. 미국의 무역 파트너들이 달러 의존도 축소를 서두르는 계기가 됐고, 중동 산유국들의 일부 거래가 위안화·유로화로 전환되는 추세가 나타났다. 미국 국채 신뢰도에 대한 의문도 제기됐다.

한국의 영향

한국은 외환보유액의 달러 비중이 70% 이상으로 달러 의존도가 높다. 원달러 환율 변동성은 한국 수출기업 손익에 직결되며, BRICS 통화 실험의 성패는 한국의 무역 결제 관행 변화로 이어질 수 있다. 정부와 한국은행은 복수 통화 결제 인프라 확충과 통화스와프 다변화를 중장기 과제로 추진 중이다.

전망

전문가들은 달러의 점진적 약화('Slow Burn Decline')를 예상하면서도, 완전한 탈달러 시대는 수십 년 이후의 이야기라고 본다. 단기적으로는 달러·유로·위안화의 삼극 체제 강화가 현실적 경로다. BRICS 통화 실험의 의미는 실제 도입 여부보다 서구 금융 질서에 대한 도전 의지를 가시화했다는 상징성에 있다.